Puig业绩揭示美妆需求分化
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WHAT HAPPENED
第三季度营收€1,390.8 million（报告+7.2%、LFL+5.6%）；九个月营收€3,744.5 million（+4.1%、LFL+4.8%）。
DATA
彩妆：+17.2%／LFL+16.1%；亚太：+16.9%／+12.9%；护肤：+0.6%／-0.8%。
MARKET CREATOR VIEW
彩妆与地区增长并存于护肤疲软，不能直接推导美容仪需求。
DISCUSSION FOCUS
应进一步核查哪些地区渠道与产品结构？
摘要
第三季度营收€1,390.8 million，报告口径增长7.2%；彩妆及亚太增长，护肤同口径下滑。
编辑观察
编辑观点：需分析品类及地区差异，而非只看整体增长。
依据与注意事项
公司营收不等于市场规模；LFL调整汇率及业务范围变化。